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优(you)秀(xiu)的财务都(du)会对(dui)老板说:现(xian)金(jin)流比(bi)利润更(geng)重要!

先跟大家讲2个(ge)关于现(xian)金流的小故(gu)事(shi):

故事1战场(chang)上(shang)两军对垒,将(jiang)士们浴(yu)血奋(fen)战(zhan),不(bu)少(shao)勇(yong)士(shi)中(zhong)弹倒(dao)下,他们怎么死的?绝大多(duo)数(shu)都是失(shi)血过(guo)多后休(xiu)克(ke)最终导(dao)致(zhi)牺牲!如(ru)果(guo)能够(gou)及时的获救(jiu)并给(gei)予输(shu)血,那(na)么这些(xie)战士(shi)就(jiu)可以(yi)看(kan)见(jian)胜(sheng)利(li)的(de)旗(qi)帜(zhi)在阵地(di)上飘扬(yang)!对于人体而言,就(jiu)算(suan)你各个器官都(du)健康正常(chang),失血过多(duo)也(ye)会(hui)导(dao)致(zhi)死亡。


故事2一个游客路(lu)过(guo)一(yi)个(ge)小镇(zhen),他走(zou)进一家(jia)旅馆给(gei)了(liao)店主1000元现金,挑了一个房间,他上楼以后,店主拿这1000元(yuan)给(gei)了(liao)对(dui)门的屠夫(fu)支(zhi)付(fu)了这(zhe)个(ge)月(yue)的肉钱(qian);屠夫(fu)去养猪的农夫(fu)家(jia)里(li)把(ba)欠的(de)买猪款付(fu)清了(liao),农夫还了(liao)饲料钱(qian),饲(si)料商(shang)贩(fan)还(huan)清(qing)了赌(du)债,赌徒(tu)赶(gan)紧去旅馆还(huan)了(liao)房钱(qian),这1000元又回到(dao)旅馆店主手里(li),可就在此时,游(you)客下(xia)楼(lou)说(shuo)房间不(bu)合(he)适(shi),拿钱走了;但是,全镇(zhen)的债务(wu)都还清(qing)了!看完这个故事,请(qing)问(wen)有谁(shui)亏(kui)了吗?一个也不亏,没有这1000元现金,大家(jia)都还(huan)在相(xiang)互(hu)持(chi)续(xu)的追债(zhai),后果不堪设想 ,可(ke)外地(di)游客(ke)带(dai)来的(de)1000元现(xian)金流动了(liao)一(yi)下,大家的债务(wu)就(jiu)全(quan)部(bu)解(jie)决了(liao)。这就(jiu)是(shi)资金(jin)流(liu)动(dong)让(rang)经(jing)济社会焕(huan)发(fa)了生(sheng)机(ji)!


在公(gong)司(si)经(jing)营当中,现(xian)金(jin)几乎(hu)是最(zui)为关键的一环(huan),但(dan)是(shi)很(hen)多(duo)财务(wu)对(dui)现(xian)金流的(de)理解不够深入,今天小编(bian)就跟(gen)大家(jia)所以说一说(shuo)现(xian)金流(liu)。


重视现金流


公(gong)司(si)是(shi)靠资金(jin)的(de)流动而(er)运(yun)转(zhuan)的(de)。流(liu)动资(zi)金为什(shi)么重要(yao),因为它在每周(zhou)转一(yi)次都(du)会产生营业(ye)收(shou)入(ru)和利润(run),所(suo)以(yi)本(ben)质上(shang)说(shuo)流(liu)动(dong)资金(jin)就是(shi)公司利(li)益(yi)的创造者(zhe)。


如今创业难,特别是一(yi)些刚刚(gang)入(ru)行(xing)的小(xiao)公司(si),本(ben)来创(chuang)业资金(jin)就不足,为了生存,虎口夺食,展开低价竞争,货(huo)物(wu)发出去以(yi)后,账(zhang)款被客(ke)户(hu)拖欠,公(gong)司(si)房(fang)租(zu)都已(yi)经一次性支(zhi)付,员(yuan)工(gong)薪(xin)资(zi)及(ji)各项(xiang)固定(ding)费(fei)用(yong)都(du)无法拖欠(qian),几单生意好不(bu)容(rong)易(yi)谈下来(lai),资金却(que)收(shou)不(bu)回来,这(zhe)些(xie)公(gong)司就面(mian)临(lin)倒(dao)闭了(liao)。他们没(mei)有输(shu)给(gei)对手(shou),而输给了“钱”!


现(xian)金是公司的血液,只有流动起来,才能产生利益,推(tui)动公司的(de)发(fa)展。一个公司(si)没(mei)有(you)充足(zu)的现(xian)金(jin)就无法(fa)正常(chang)运转,这种局面如(ru)果(guo)一(yi)直持续(xu)的(de)话,必(bi)然危及(ji)公司(si)生(sheng)存!


资(zi)金(jin)不仅要流动(dong),并且要在(zai)流动(dong)中(zhong)获取利(li)益,凡(fan)是(shi)不盈利的(de)商业活(huo)动也是(shi)在(zai)失(shi)血(xue)。当然,现代(dai)经(jing)济领(ling)域里,有些(xie)商(shang)业(ye)模(mo)式(shi)可以暂(zan)时(shi)性的(de)不(bu)盈利(li),但是(shi)一(yi)定(ding)要(yao)估(gu)算(suan)清(qing)楚盈(ying)利(li)的时(shi)间点,公司目(mu)前(qian)的资(zi)金(jin)还能(neng)支(zhi)撑(cheng)多久。


一(yi)个(ge)公司(si)经营(ying)的好坏(huai)不能(neng)仅(jin)仅(jin)看利润表(biao),国外(wai)很多大(da)型公(gong)司都是(shi)在(zai)公司赢利(li)的(de)阶段(duan)突(tu)然崩溃(kui)的(de),原因(yin)就(jiu)是(shi)公司(si)经营(ying)“失血严重”,流动资(zi)金(jin)匮()乏(fa)导(dao)致资金(jin)链(lian)断(duan)裂(lie)后(hou)阵(zhen)亡,很可惜的是,这些都不(bu)是(shi)被竞(jing)争(zheng)对(dui)手击(ji)败(bai)的!如果不(bu)能在财务(wu)安全期内(nei)让(rang)资(zi)金流(liu)动(dong)起(qi)来(lai),公司的(de)命(ming)运(yun)就岌()岌可(ke)危!


资本家 VS 资产家


如果(guo)上帝给我选择的(de)机会(hui):我(wo)选择做(zuo)一个(ge)优雅的资本家,有资本可以(yi)换资产。但(dan)是(shi)有资(zi)产(chan)不(bu)一定能换(huan)资(zi)本(ben),因为当(dang)你着(zhuo)急(ji)出(chu)售资(zi)产(chan)的(de)时候,资(zi)本家不一定都(du)愿(yuan)意(yi)拿资(zi)本来(lai)换(huan)!


大家可(ke)以对照(zhao)自(zi)家(jia)公(gong)司的现(xian)金流量表(biao)思考2个问题:

1、我(wo)的现金跟(gen)上(shang)期相比是(shi)增(zeng)加(jia)还(huan)是(shi)减(jian)少了(liao)?


2、我的“钱”都花到(dao)哪(na)里(li)去了?是经营、还是投资、或者是融资?


接下来,我们通过比较经营(ying)性现金(jin)净(jing)流(liu)量(liang)和净(jing)利润的(de)关(guan)系来分析(xi)一下(xia)企业的盈利(li)质(zhi)量(liang)


经(jing)营性现金净(jing)流量(liang)反(fan)映的(de)是(shi)日(ri)常经营(ying)活动(dong)带给(gei)企(qi)业(ye)的(de)现(xian)金(jin)净流(liu)量,是(shi)经(jing)营(ying)性(xing)现(xian)金流入和(he)经营(ying)性(xing)现(xian)金(jin)流出的(de)净值反(fan)映(ying)。


净利润,是所(suo)有(you)收入(ru)减掉成(cheng)本费用(yong)以(yi)及税(shui)金(jin)后的(de)净(jing)利。


其中:

收入(ru)包(bao)括(kuo)经营性和(he)投资(zi)性(xing)(投资收益)的收入;


成本费(fei)用(yong)包括付现(xian)成(cheng)本以及(ji)非(fei)付现成本(ben)(比如折旧摊销,一种经(jing)济学(xue)上(shang)的成(cheng)本(ben),它的(de)形成是(shi)因(yin)为一次(ci)性支付(fu)购买设(she)备或者(zhe)无(wu)形(xing)资(zi)产,但(dan)是经济(ji)学(xue)上(shang)应(ying)该(gai)按(an)照一(yi)定期间确(que)认的(de)成本(ben))。


衡量(liang)一(yi)个(ge)企(qi)业盈(ying)利质(zhi)量很重(zhong)要(yao)的指(zhi)标,就是(shi)经营性(xing)现(xian)金(jin)净(jing)流(liu)量和(he)净利润(run)的(de)比较(jiao)。假(jia)设(she)公司(si)的收(shou)入全(quan)部(bu)是现(xian)金(jin)收(shou)入(ru),成本(ben)都是现金(jin)付(fu)款(kuan),这种情况下,净(jing)利润与(yu)经营性(xing)现金净流量相等(deng)的(de)。然而,大(da)多数(shu)企(qi)业(ye)不会(hui)是(shi)这(zhe)种情况(kuang)。原因包括:


1. 应(ying)收(shou)帐款的存(cun)在(zai)


应收(shou)账(zhang)款(kuan)的帐(zhang)期越长,企业(ye)客户占用企(qi)业(ye)的(de)资(zi)金(jin)越多,相(xiang)当(dang)于(yu)企(qi)业在(zai)为客(ke)户(hu)提供(gong)无(wu)息(xi)商(shang)业(ye)贷款(kuan)。很多(duo)企(qi)业(ye)为(wei)了(liao)增(zeng)加(jia)收(shou)入,首先想到的办(ban)法(fa)就(jiu)是降(jiang)低(di)商(shang)业(ye)信(xin)贷(dai)门槛(jian)。资金(jin)的回笼(long)速(su)度(du)还和(he)企(qi)业(ye)的定价权(quan)以(yi)及在(zai)行业中(zhong)处(chu)于上(shang)下(xia)游有关。应(ying)收帐款对收入影(ying)响最典型(xing)的(de)例子(zi)就是软件外(wai)包行业(ye),通(tong)过(guo)比较(jiao)不同(tong)上(shang)市(shi)公司(si)客户构成(cheng),帐期,坏账情况,就(jiu)能从(cong)侧(ce)面了(liao)解(jie)到(dao)企业(ye)在同(tong)样一(yi)个(ge)行业(ye)中(zhong)定价权(quan)的(de)差(cha)异。  


2. 非付现成本的支出


比(bi)如摊销折(zhe)旧以(yi)及期权(quan)费(fei)用(yong),很多企业用EBITDA(息前(qian)税前(qian)扣(kou)除(chu)折(zhe)旧(jiu)摊(tan)销(xiao)前利润(run))即未(wei)扣除摊(tan)销折旧(jiu)这种非付(fu)现成(cheng)本(ben)的(de)利(li)润(run)来作为(wei)衡量(liang)企业(ye)的经(jing)营(ying)状(zhuang)况。


首先(xian)这个比率(lv)能扣除(chu)企(qi)业选择(ze)不同(tong)会(hui)计政策(折(zhe)旧摊销年限(xian)等(deng))影响,

其次(ci)这些(xie)摊(tan)销(xiao)并(bing)没有(you)真正(zheng)的现金(jin)流(liu)支(zhi)出(chu)。


然而,实际操作中,更多的企(qi)业会利用EBITDA来描画一个Margin很高的企业,显得公司的“护城河”很宽。不同行业,不(bu)同发展(zhan)模(mo)式的企业(ye)单纯分析EBITDA是没有意义的,对于(yu)一个不(bu)断靠(kao)并(bing)购发展的企(qi)业,单(dan)纯的扣(kou)除(chu)摊(tan)销特(te)别是(shi)商(shang)誉的摊(tan)销是(shi)值得(de)商(shang)榷的(de)。


3. 营(ying)运(yun)资(zi)金(jin)的(de)影响(xiang)


营(ying)运(yun)资金(jin)占(zhan)用(yong)包括预付(fu)以及预收(shou)等(deng)款(kuan)项(xiang)。首先,一个企(qi)业(ye)是否有(you)预(yu)收(shou)和预付(fu)和(he)企业(ye)的商业模(mo)式(shi)是(shi)有关的。比如教(jiao)育行业的新东(dong)方(fang),典型(xing)的模(mo)式(shi)是(shi)先收(shou)学(xue)费(fei)再(zai)上课(ke),因此预(yu)收帐款的变动(dong)一(yi)方面(mian)反(fan)映(ying)了(liao)企业(ye)未(wei)来的(de)增(zeng)长(chang)空间(jian),因为(wei)预收(shou)款(kuan)项(xiang)会(hui)在服务(wu)提供的(de)时候(hou)全(quan)部变(bian)成收入(ru)。预收款项(xiang)的多(duo)少(shao)以及(ji)他(ta)们转(zhuan)化成收(shou)入(ru)的速(su)度直(zhi)接(jie)反映(ying)了企业未来(lai)收(shou)入。因此,教(jiao)育(yu)行(xing)业(ye)对(dui)预(yu)收(shou)款(kuan)项的(de)收取(qu)以及预(yu)收款的转化率(lv)管(guan)理(li)是(shi)对企(qi)业(ye)收(shou)入(ru)管理的核心(xin)。


净利润(run)和(he)经(jing)营(ying)性现(xian)金流(liu)的关系(xi)在(zai)现金(jin)流量表(biao)中(zhong)以(yi)附表(biao)的(de)形(xing)式出现(xian)。通常来说,如(ru)果(guo)一(yi)个(ge)企(qi)业的经营性(xing)现金(jin)净流量(liang)能够满足他的(de)资(zi)本(ben)性(xing)支(zhi)出(chu)就说(shuo)明(ming)企(qi)业(ye)可(ke)以自(zi)己造(zao)血(xue)来(lai)维持企业的(de)发展(zhan)。如果(guo)一(yi)个(ge)企(qi)业(ye)的净利(li)增(zeng)长大幅超过经营性(xing)净现(xian)金流增长(chang),必须要对企业(ye)的(de)资金回(hui)笼周(zhou)期(qi)以(yi)及(ji)融资渠道(dao)进(jin)行了解(jie),因为如果没有融资(债(zhai)券(quan)或者(zhe)股东(dong)资(zi)本(ben)投(tou)入(ru))支持,资(zi)金回笼出现(xian)问(wen)题(ti)时,企业早晚会(hui)耗尽(jin)账(zhang)面(mian)资(zi)金。


现(xian)金流的问题可(ke)以扼(e)杀(sha)那(na)些原(yuan)本(ben)可能存活下(xia)来(lai)的(de)公(gong)司(si)。根(gen)据美国的(de)一项研(yan)究,82%的(de)公(gong)司经营(ying)失(shi)败可以(yi)归(gui)因(yin)于现(xian)金管(guan)理(li)不当。为避(bi)免(mian)重蹈(dao)其覆(fu)辙,请(qing)牢记(ji)下(xia)面提到(dao)的十(shi)大现金(jin)流(liu)法(fa)则(ze):


1. 利润不是现金,只是账务处理


会(hui)计账务(wu)比(bi)想(xiang)象中(zhong)要复杂(za)得多(duo)。利(li)润不能(neng)用来(lai)支付账单,事(shi)实(shi)上利润会让(rang)企(qi)业放松(song)警(jing)惕(ti)。假(jia)如企(qi)业(ye)支付(fu)了自(zi)己(ji)的(de)账(zhang)单(dan)而(er)你(ni)的(de)客户(hu)却没(mei)有(you),那(na)么(me)公(gong)司(si)经(jing)营(ying)很快就(jiu)会(hui)陷(xian)入(ru)困境(jing)。所(suo)以获(huo)得(de)利(li)润不代(dai)表(biao)获得(de)现(xian)金(jin)。


2. 现金(jin)流(liu)无(wu)法凭(ping)直(zhi)觉判断(duan)


不要试(shi)图用头脑计算(suan),有销售(shou)收入不意味你(ni)有(you)钱,费用发生(sheng)了也(ye)不意(yi)味着(zhuo)已(yi)经(jing)付出对(dui)等代价。存(cun)货在(zai)转(zhuan)为销售成本前(qian),通常需(xu)要先购买(mai)、付款再储存。


3. 增长耗费现金


这听(ting)起来有些(xie)荒(huang)谬(miu),公(gong)司(si)发展最好(hao)的(de)时(shi)期可(ke)能(neng)会遭(zao)遇最(zui)坏(huai)的局(ju)面(mian)。曾经(jing)在(zai)我们销(xiao)售(shou)业绩(ji)翻倍(bei)时也(ye)正(zheng)是(shi)经营(ying)最艰难(nan)的一(yi)个时(shi)期(qi),公司几乎倒闭。提(ti)前两个(ge)月(yue)开(kai)工,但(dan)推(tui)迟(chi)六(liu)个月才(cai)得(de)到销售资金。都(du)公(gong)司(si)业(ye)绩(ji)快速增(zeng)长(chang),但必须要注意,因(yin)为增长(chang)要(yao)耗费(fei)现(xian)金(jin)。这属于营(ying)运(yun)资(zi)本(ben)问题,发展得越快,就需要(yao)具备更强(qiang)的(de)融(rong)资能(neng)力。


4. B2B(Business-to-business)销售耗费现金


当你(ni)直(zhi)接(jie)跟(gen)另一(yi)个终端企业(ye)进(jin)行业务合(he)作(zuo)时,你(ni)把(ba)货(huo)品(pin)或(huo)服(fu)务(wu)随(sui)发(fa)货单(dan)一起送出(chu)去(qu),对(dui)方在(zai)几个月(yue)后(hou)付(fu)款。那(na)些企(qi)业都(du)是(shi)老顾(gu)客(ke),也(ye)不(bu)能(neng)经(jing)常催讨(tao)账(zhang)款,否则可能(neng)不会长期光(guang)顾你(ni),所以必须等待。当(dang)你(ni)把(ba)东(dong)西卖给分销商(shang),他(ta)再转卖给(gei)零(ling)售商(shang),幸(xing)运(yun)的(de)话(hua)你(ni)通(tong)常能在(zai)4到5个月后拿到钱。


5. 存货耗费现金


在销(xiao)售商品之(zhi)前(qian),你必(bi)须先准(zhun)备好库(ku)存(cun)。很可(ke)能你(ni)刚开始(shi)销(xiao)售(shou)产品(pin),你的(de)供(gong)货商(shang)已经在要(yao)求你付(fu)款(kuan)。这是个(ge)简(jian)单的经验(yan)规则(ze),每多1元(yuan)存货(huo)你就会(hui)少(shao)1元现金。


6. 营(ying)运资本是(shi)你最(zui)好的(de)生(sheng)存能(neng)力(li)

营运资(zi)本(ben)是(shi)一个会计(ji)词汇(hui),代(dai)表(biao)流(liu)动(dong)资(zi)产减(jian)去(qu)流动(dong)负(fu)债后(hou)剩(sheng)余的(de)部(bu)分。它是你可(ke)以用来(lai)支付(fu)运(yun)营成本和(he)开(kai)支(zhi)、等(deng)待(dai)客户还款(kuan)前购买(mai)存货(huo)的(de)银(yin)行存(cun)款。


7. 应(ying)收账(zhang)款(kuan)不(bu)宜过多


客(ke)户(hu)欠你的(de)钱称为“应收账款”。这里(li)有(you)个快捷的现金规划(hua)方(fang)法(fa),即“应收账款每多1元你就少了1元现金”。


8. 银(yin)行家(jia)不喜(xi)欢惊(jing)喜


提前做好计划,你(ni)无法靠现场发(fa)挥(hui)去(qu)应对(dui)银行。假如(ru)你认(ren)为(wei)公(gong)司会(hui)有(you)很好的(de)发(fa)展(zhan)前(qian)景(jing),那么(me)当(dang)新产(chan)品(pin)受(shou)阻或(huo)是(shi)客(ke)户无(wu)法按时(shi)支(zhi)付(fu)货(huo)款(kuan)时,你(ni)越快(kuai)带(dai)着(zhuo)财(cai)务报表和现(xian)实(shi)可(ke)行的计(ji)划书(shu)去(qu)银(yin)行,就对你越好。


9. 关(guan)注(zhu)三(san)个重要(yao)的指标


“回款期限”衡(heng)量你(ni)用了多(duo)长时(shi)间收回(hui)账(zhang)款(kuan)。

“存货周转率”衡(heng)量你的(de)存货占用营(ying)运资(zi)本和(he)现金(jin)流(liu)的时间。

“付款账期”衡量你(ni)从(cong)收(shou)到(dao)货物(wu)到向(xiang)供(gong)货商(shang)付(fu)款的(de)时(shi)间。


永(yong)远(yuan)监控这(zhe)三个(ge)非(fei)常重(zhong)要(yao)的(de)现金流(liu)信(xin)号,提前(qian)一年(nian)制(zhi)定计划(hua),并(bing)与后来(lai)的(de)实(shi)际(ji)情(qing)况(kuang)进(jin)行比较(jiao)。


10. 假如你是例外,上述情况都(du)没有(you)遇(yu)到,祝贺你


假(jia)如(ru)你(ni)所(suo)有(you)的(de)顾(gu)客在(zai)购(gou)买商品时立即(ji)付款(kuan),在(zai)销(xiao)售产品(pin)前你(ni)不(bu)用进(jin)行购(gou)买,就(jiu)没(mei)什么(me)需要担心(xin)。但(dan)假(jia)如你(ni)向其他(ta)公(gong)司(si)销(xiao)售产(chan)品(pin),请记住他们通(tong)常不(bu)会(hui)立即(ji)付款。


来源:美国(guo)注册管理会计(ji)师CMA


文章分类: 财务知识
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